保険や金融の世界で耳にすることのある「逆ざや（ぎゃくざや）」という言葉。特に生命保険の運用に関連して使われることが多いですが、具体的にどういう意味なのかご存じですか？
この記事では、「逆ざや」の意味からその背景、起きるとどうなるのか、保険契約者への影響までを、初心者にもわかりやすく解説していきます💡
📘 逆ざやとは？
逆ざやとは、生命保険会社が契約者に約束していた予定利率よりも、実際の資産運用の利回り（実績利率）が下回ってしまう状態のことを指します。
簡単に言うと、
「これくらいは増やせるはず」と想定していた利回りに届かず、保険会社が赤字をかぶる状態
と考えるとわかりやすいでしょう。
🔄「利ざや」との違い
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利ざや：実際の利回りが予定利率を上回る → 保険会社が利益を得られる
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逆ざや：実際の利回りが予定利率を下回る → 保険会社が損失を被る
💼 なぜ逆ざやが起きるの？
逆ざやが発生する背景には、経済環境の変化が大きく関係しています。
たとえば、1990年代のバブル期などは、予定利率が5～6％と高く設定されていた時代もありました。しかしその後、長引く低金利時代に入り、保険会社が運用する資産の利回りは大きく下落。
その結果、「運用しても約束した利率ほどの利益が出ない」という状況が生まれ、逆ざやとなってしまうのです。
🧮 具体的なシチュエーションで考えてみよう
たとえば…
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1992年にある契約者が「予定利率5.5％」の終身保険に加入
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しかし2025年現在の市場利回りは1.0％前後
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保険会社は、5.5％の増加分を実際には1.0％しか増やせない
この差（4.5％）は、保険会社が自腹で補填する形となり、長期間になると巨額の負担となります。
🤔 契約者に影響はあるの？
一般的に、すでに契約している保険については、契約時に定められた予定利率が適用され続けるため、契約者側に直接の損はありません。
ただし…
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将来の配当金の減額
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新規契約での予定利率の引き下げ
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一部保険商品の販売停止や見直し
といった間接的な影響が出てくる可能性があります。
🔐 保険会社はどう対応している？
逆ざやのリスクを回避・軽減するため、保険会社では以下のような対策を講じています。
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予定利率の見直し：新規契約では現実的な利率を設定
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商品構成の再設計：変額保険など、市場変動に応じた設計へ
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内部準備金の積立：万一の損失に備える安全弁を確保
📝 まとめ：逆ざやは“保険会社のリスク”、でも知っておくべき用語！
「逆ざや」は保険契約者が直接損をする仕組みではありませんが、保険制度の仕組みや金利の影響を知るうえで、とても大切なキーワードです。
特に長期契約の商品に加入している方、もしくは加入を検討している方は、「予定利率」「運用環境」などにも目を向けてみると、より納得のいく選択ができるでしょう✨
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