企業のリスクマネジメントの分野で「ART」という言葉を聞いたことはありませんか？
保険の専門家や経営企画部門、リスク管理部門の方が注目する仕組みですが、言葉だけではわかりにくいですよね。
この記事では**「ARTとは何か」「仕組み」「具体例」「キャプティブや証券化との関係」**を、初心者にもわかりやすく解説します。
✅ ARTとは？
ARTは 「Alternative Risk Transfer（代替的リスク移転）」 の略です。
日本語では「代替的リスク移転」と訳されます。
✅ 一言でいうと
「従来の保険だけでは移転できないリスクを、保険以外の仕組みや金融技術を使って移転する方法」
✅ なぜ「代替的」なのか？
企業が抱えるリスクは多様化・巨大化しています。
たとえば、
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巨大自然災害による莫大な損失
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パンデミックによる操業停止
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市場の急激な変動
こうしたリスクは、従来の保険商品だけでは
✅ そもそも保険で引き受けてもらえない
✅ 引き受けても保険料が非常に高額
などの問題があります。
ARTは、これらを「代替的な手段」で移転する仕組みを指します。
✅ ARTの主な手段・仕組み
ARTは多様な仕組みがあります。代表的なものを紹介します。
① 新しいタイプの保険商品
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伝統的な「火災保険」「賠償責任保険」などでは扱えない範囲をカバー
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例：特定の気象条件に応じた保険（パラメトリック保険）
✅ 事例
「台風の風速が一定以上になったら保険金が出る」など、実損害ではなく指標で支払額を決める。
② 保険の証券化
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保険リスクを資本市場に移転
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例：CATボンド（災害債券）
✅ 事例
大規模地震が起きた場合に保険会社が支払う巨額の保険金を、投資家から集めた資金でカバーする仕組み。
③ キャプティブ
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企業が自分のために設立する保険子会社
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目的：自社グループのリスクを引き受け、内部でコントロール
✅ 事例
大手製造業が自社グループの火災や製品責任リスクをキャプティブで管理。
✅ ARTのメリット
✅ 従来の保険市場がカバーしきれないリスクも移転可能
✅ 企業ごとのリスク特性にあわせた柔軟設計
✅ 資本市場の資金を活用して大規模リスクを分散
✅ ARTのデメリット・課題
⚠️ 仕組みが複雑で専門知識が必要
⚠️ 経済環境や市場状況によってコストが変動
⚠️ 規制や会計処理が国によって異なる場合
✅ こんな企業に使われています
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グローバルに事業展開する大企業
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巨額の自然災害リスクを抱える電力会社、エネルギー会社
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大規模製造業（リコールリスク管理など）
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航空会社、海運会社（巨大損害リスク分散）
✅ まとめ
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ART（Alternative Risk Transfer）とは
伝統的な保険で移転できないリスクを、保険の枠を超えた手段で移転する仕組み -
主な方法
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新しいタイプの保険商品（パラメトリック保険など）
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保険の証券化（CATボンドなど）
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キャプティブ（自社設立の保険子会社）
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ポイント
企業ごとのリスクに合わせてカスタマイズし、資本市場も活用できる
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