ガイダンスリスクとは、企業が発表する業績予想（ガイダンス）をきっかけに、株価が大きく下落するリスクのことを指します。
上場企業は四半期ごとに決算発表を行い、その際に今後の業績見通しを示します。
もし、
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期初に示した予想に届かなかった
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市場の期待を下回る内容だった
このような場合、失望売りが広がり、株価が急落することがあります。
これがガイダンスリスクです。
なぜガイダンスが株価に大きな影響を与えるのか
株価は「過去の実績」だけで決まるわけではありません。
むしろ市場は、これから先の成長や収益を重視します。
そのため、
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決算内容は悪くない
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しかし将来の見通しが弱い
と判断されると、株価は一気に売られることがあります。
これはFXでいうと、
「経済指標の結果は予想通りだったが、声明文が弱くて通貨が売られた」
という状況に近いイメージです。
為替変動とガイダンスリスクの関係
特に輸出企業・輸入企業では、為替相場の動きが業績に大きく影響します。
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円高 → 輸出企業の利益が圧迫されやすい
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円安 → 輸入企業のコストが増えやすい
このように為替次第で業績が変動するため、企業側も正確な業績予想を立てるのが難しくなります。
その結果、
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期初の予想をかなり保守的に出す
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あえて低めのガイダンスを示す
企業が増える傾向にあります。
ワンポイント：保守的すぎる予想もガイダンスリスクになる
一見すると、保守的な業績予想は無難に思えます。
しかし、市場の期待値と大きくズレている場合、それ自体がネガティブ材料になります。
例えば、
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市場は好調な業績を期待していた
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企業は極端に低いガイダンスを提示した
このようなケースでは、
「先行きが相当厳しいのでは？」
という見方が広がり、株価が急落することも珍しくありません。
FXトレーダーが知っておきたいガイダンスリスクの考え方
FXでは、企業の決算そのものよりも、
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決算発表後の株価変動
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それに伴う株式市場全体のリスクオン・リスクオフ
が為替に影響することがあります。
例えば、
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主要企業の決算が失望される
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株式市場が急落
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リスク回避の円買いが進む
という流れは、FXでもよく見られるシナリオです。
ガイダンスリスクへの向き合い方と注意点
ガイダンスリスクを完全に避けることはできません。
しかし、以下の点を意識することで、影響を抑えることは可能です。
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決算発表前後はポジションを軽くする
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市場予想と企業ガイダンスの差に注目する
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為替の影響を受けやすい企業かどうかを確認する
これはFXで、重要指標前にポジション管理を徹底するのと同じ考え方です。
まとめ：ガイダンスリスクは「期待とのズレ」から生まれる
ガイダンスリスクとは、企業の業績見通しが市場の期待を下回ったときに発生する株価下落リスクです。
特に為替変動の影響を受けやすい企業では、このリスクが顕在化しやすくなります。
FX取引でも、
「結果そのものより、市場の受け止め方が重要」
という点は共通しています。
ガイダンスリスクを理解することで、株式だけでなく、FX相場全体の値動きの背景も見えやすくなるでしょう。
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